原油市集走动商仍然恭候不雅望，西洋原油期货盘中泛动后趋稳。基本面上，好意思国页岩油产量增速减缓对油价组成支抓，不外欧佩克行将增产及好意思国适度高油价的诉求仍是压制油价的关键身分。油价高位更始后企稳户外 露出，短期以轰动行情对待。暂时不雅望

贵金属昨日晚间好意思元指数小幅下降，市集宽阔寻找好意思元指数除外的避险财富，日元飞腾，贵金属价钱黄金略有上行，白银发达偏弱。近期风险事件能否对贵金属价钱酿成抓续利多取决于好意思元指数发达。以好意思黄金1280一线为界进行短线多空操作。

玄色昨日玄色商品轰动整理，焦煤偏弱，减仓为主。现货上，成材有降，铁矿轰动，焦炭偏强焦煤稳。本周数据响应成材淡季需求有趋缓迹象，水泥价钱回落，但周产量保管高位有升，供应压力未现存效缓解;社库降幅趋缓，厂库微降，表不雅消费反弹，较同时压力不大；举座看钢价近期回落已对基本面有所反应，因限产预期和表不雅消费支抓大跌风险有所开释。铁矿方面，上周澳巴发货量均回升，但讯息称Brucutu铁矿暂停规复运营，供应偏紧预期仍在;口岸现货成交高位，疏港量回升，库存延续去化，珍视抓续性；需求端钢厂利润高位产量续升，节前有补库手脚口岸疏港情况较好，限产趋严或抵制短期需求，或高位轰动。焦炭方面，官方点名山西环保整治不力，尽管焦企开工率高位，但改日有易降难升的预期，限产加强带来的供给缩减预期仍存;较钢厂和煤矿利润来说焦企仍是保抓了较万古分低位，因此在钢厂产量高增库存去化的配景现货二轮提涨，若供应收紧仍有提涨预期；现在焦企库存回落，口岸库存有见顶迹象贸易商走动量回升，总库存量去化；举座看高库存压力正在缓解，基本面较前期改善，盘面轰动偏强。焦煤方面，发改委发布加强煤矿冲压处分见知，内蒙、山东煤矿安全查验影响趋弱，内煤库存有回升；澳洲入口煤通关仍受限，蒙煤通关量高位有降，供给趋紧；需求端看焦企开工率仍在高位，卑劣库存延续去化，焦企提涨后打压意愿迟滞，但后期或有限产影响，盘面弱于焦炭。

螺纹钢逢高空;多焦炭空焦煤、螺纹多10空01，多热卷空螺纹套利不竭抓有。

甲醇主力合约轰动。口岸库存抓续下降，但后期可能有大王人洋货源到港。查考季投入尾声，上游开工率环比上升。卑劣因部分MTP安装查考，开工率有所下滑，传统卑劣开工率普及。MTO新安装投产经由暂不解确。后期珍视洋货源到港情况和卑劣MTO投产经由。轰动，暂时不雅望

乙二醇好意思原油现在存在的支抓仍旧对乙二醇老本端起到作用户外 露出，使得乙二醇老本端实在暂未发生变化。现在国内乙二醇举座开工率在69.03%近邻，其中煤制乙二醇现在开工率在54.2%近邻。国内现在不竭保管低开工率的可能性不太大，因为很多工场的现款流已被击穿，进一步压缩开工率的意愿不激烈，后市供应或将存在较现在比拟加大的可能性。需求端来看，聚酯价钱抓续的回落使得聚酯工场运转泊车查考的意愿渐渐增强，织造企业开工率也在束缚下滑，这将使得聚酯对其上游乙二醇的需求将偏弱。昨日发布的口岸库存数据露馅口岸库存为136.1万吨，环比减少0.7万吨，不及以使得乙二醇库存奢靡起到积极作用。左证化纤网瞻望，下周部分主要口岸到货数目为18.1万吨，仍旧无较着减少，不错看出乙二醇库存举座仍旧偏高，仍旧抵制行情的发展。行情瞻望偏弱轰动。偏弱轰动，4670-4725区间操作EG1909合约。

农居品芝加哥期货走动所大豆期货周四至2008年12月以来最低。好意思国农业部周四公布的数据露馅，上周出口销售大豆仅14.65万吨，包括来自未知蓄意地的26.35万吨的订单被取消，此前分析师预估为出口销售35-110万吨。好意思国农业部周四称民间出口商讲述向未知蓄意地出口销售36.9万吨好意思国大豆，其中12万吨2018/19市集年度付运，另外24.9万吨2019/20市集年度付运。在好意思国农业部周五发布月度供需讲述之前，好意思国农业部把对2018/19年度好意思国大豆结转存的预估值从4月的8.95亿蒲式耳上调至9.20亿蒲式耳。巴西国度商品供应公司称巴西2018/19年度大豆产量预估上调至1.14313亿吨，高于4月预估的1.13823亿吨。巴西2018/19年度大豆出口量瞻望为6800万，低于4月预估的7000万吨和上一年度的8360.5万吨。

国内方面，周一好意思豆创下近八个月来最低水平，国内市集增添利厚情谊，今连粕抓续走高，油脂也止跌反弹。豆粕和杂粕价差较小，豆粕替代用量增多，以及水产需求渐渐启动，禽料同比也增约10%，对消了部分猪料需求下降的影响，油厂豆粕现货基本销售已矣，暂无库存压力支抓粕价。但南好意思大豆产量预估抓续上调，且榨利邃密，油厂积极买入，5-7月到港量2500万吨控制，且夏日非洲猪瘟防控难度更大，豆粕价涨幅受限。昨日中国油厂又买入三船巴西大豆，两船6月船期CNF价+138N和+146N，另一船7月船期+150N，入口毛榨利仍高达290-320元/吨，沿海油厂大豆库存升至426万吨，周比增14%，同比增7%，下周压榨量或重回180万吨以上，豆油库存也有望重返140万吨以上，加上马来西亚棕油产量季节性增多及库存高企，将一直油脂行情反弹空间。

油粕不雅望，不宜过分追涨。

纸浆基本面，截止3月底，欧洲漂针浆库存环比略有下降，但库存仍处于相对高位，改日下降趋势或将抓续。2月份，国内入口漂针浆48.83万吨，处在近三年来的低位，主如果因为消费淡季驾临，卑劣需求较弱，导致国内纸浆库存消化较慢，库存高企。4月运转，纸厂运转落实此前发布的加价函，平均提价200元/吨，但卑劣对加价的接收度不太乐不雅。巴西3月发运中国阔叶浆数目大幅增多，阔叶浆价钱承压，或进一步导致针叶浆价钱偏弱。综述，去库存正在沉稳进行中，现在库存压力尚存，需求端偏弱，价钱缺少支抓，在库存回反平淡水平之前，纸浆价钱或难有起色。前期空单不竭抓有，不提出追空。 

自然橡胶云南橡胶开割，东南亚地区也将渡过停割期，之前东南亚主产区天气干旱，影响开割，瞻望泰国产区5月开割，如果天气较好，产量有望普及，改日橡胶供应会渐渐增多。截止三月底国内天胶入口量较着上升。库存方面，上期所天胶库存处于高位，跟着新胶开割，供应增多，改日天胶库存或还有上升可能。需求方面，限度4月底，山东地区轮胎企业全钢胎开工率为74.58%，较上月有所回落；国内轮胎企业半钢胎开工率为71.76%，基本与上月抓平。4月份，重卡市集瞻望销售12.1万辆，环比下降19%，同比渺小下降1%。汽车经销商库存指数在4月份有所上升，改日库存压力或抓续存在。计谋方面，羼杂胶尺度趋严，改日一段时分或将影响羼杂胶入口量减少，这关于国内橡胶市集库存的去化是故意的，但基本面仍然未有起色，因此，羼杂胶尺度趋严对盘面提振的空间和力度王人很有限。空洞来看，改日供应端将长期处于增长态势，库存偏高将会给橡胶价钱带来不小的压力。卑劣需求总体来说较为相识，莫得太大起色，改日仍需珍视需求情况，如果需求改善，价钱将有进一步上行的空间。近期来看，节前橡胶大涨，但基本面暂无起色，瞻望改日橡胶价钱将回落。长期来看，需求或难以改善，09合约或还有下行空间。空头抓有。

纺织原料好意思国得州再现降雨，对前期的干旱仍未利好，若抓续降雨则可能影响产量。中国市集上，国储棉轮出仍呈现一谈成交，市集反应来看需求好于前期。现在制约棉花价钱的是交易模式库存，贸易囤货但销售滞缓不利于价钱回升。储备棉的出库短期开释需求，但增多中期市集压力。新疆部分地区出现顶点天气，对价钱有多提振，但能否成灾还有待不雅察。盘面上，价钱轰动区间15000-16000。

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区间操作。期权：可抓有轰动组合

白糖周四原糖价钱在跌破前低后，出现小幅回升，在跌破前低支抓后瞻望不竭向下寻找11好意思分，短期盘面走势仍偏弱宜仍以整理并下寻支抓对待。基本面方面，印度糖市4月底产量3212万吨，同比增多93.6万吨，最终产量有望达到3300万吨，破损之前减产预期，东南亚国度的增产预期使价钱中期承压。周三海外市集实足量上调至140万吨，短缺预期移至下榨季，市集预期较空。中国市集上糖市投入消费旺季前的供应压力阶段，现在市集缺少炒作题材。4月消费情况看，销糖率回升，国内价钱较原糖略显坚挺。盘面上，价钱回升遭遇MA60长期压力线，瞻望会有所更始。

趋势单不雅望短期依时间操作；期权：可抓有作念多波动率组合户外 露出。